9 сентября 2024
Продолжаем разбор сектора продуктового ритейла и переходим к наиболее интересным компаниям для инвестиций. Часть 2.
X5 Retail (#FIVE). Лидер отечественного рынка розничной торговли с долей около 13,5%. Компания демонстрирует уверенные темпы роста и активно развивает прочие направления бизнеса – например, сеть дискаунтеров «Чижик», цифровые сервисы и пр.
По большинству операционных и финансовых показателей X5 – наиболее качественный представитель отрасли в данный момент.
Компания сейчас находится на финальном этапе переезда в РФ, а торги ее акциями, как ожидается, возобновятся в сентябре. Позитивно, что редомициляция открывает возможность возобновления дивидендных выплат. Однако стоит учитывать, что из-за потенциального навеса предложения и коррекции на российском рынке (которую компания пропустила) мы можем увидеть сильное падение #FIVE на открытии торгов. До их старта некорректно указывать оптимальную точку входа.
Магнит (#MGNT). Одна из ведущих розничных сетей на отечественном рынке, лидер по количеству магазинов и географии их расположения. Магнит сейчас оценивается дешевле сектора и исторически демонстрирует высокую стабильность, однако уступает большинству конкурентов в плане темпов роста и эффективности.
Раньше инвестиционная идея в Магните была более явной ввиду ожидаемых высоких дивидендов, однако после снижения выплат все изменилось. А дисконт в оценке скорее оправдан низкой эффективностью компании.
Компанию можно рассматривать в портфель вблизи уровня 5000 за акцию. Текущая цена – 4829 рубля.
Fix Price (#FIXP). Крупнейшая в РФ сеть магазинов фиксированных цен с долей около 32% в низкоценовом сегменте. Свежий отчет демонстрирует, что компания по-прежнему сталкивается с замедлением темпов роста и ростом расходов, что давит на финансовые результаты и рентабельность.
Оценка Fix Price все еще низкая, однако долгосрочная идея тут слабая, пока менеджмент не найдет решение, как сдвинуть бизнес с мертвой точки. Покупать можно около отметок в 180 рублей за акцию или после завершения снижения. Текущая цена – 180 рублей.
Лента (#LENT). Продуктовая розничная сеть, крупнейший оператор гипермаркетов в России с постоянно растущей долей на этом рынке. Компания сейчас проходит через серьезную трансформацию – увеличивает темпы роста (особенно после приобретения «Монетки»), повышает эффективность и наращивает рентабельность, работает с долгом.
Это именно тот случай, когда компания из «гадкого утенка» имеет все шансы превратиться в качественного игрока на рынке. Главное, чтобы Лента сохранила текущую траекторию развития. Наиболее нестандартная опция в секторе ритейла (но и перспективная), к которой следует присмотреться.
Формировать позицию лучше ближе к отметкам в 1000 рублей за акцию. Текущая цена – 1054 рубля.
Novabev Group (ранее Белуга Групп, #BELU). Ведущий игрок отечественного сектора алкогольной продукции. Компания не является классическим ритейлером, но последние годы активно развивают собственную розничную сеть (Винлаб), что является одним из ключевых драйверов динамичного роста бизнеса.
Novabev является качественным вариантом в портфель, поскольку совмещает в себе высокие темпы роста, привлекательную дивидендную доходность и низкую оценку. Наблюдаемые сейчас уровни выглядят оптимально для покупки. Текущая цена – 611 рублей.
Подведем итог:
В секторе ритейла есть интересные опции для добавления в портфель, которые обладают значительными перспективами роста. При этом стоит помнить, что характер бизнеса – защитный, что должно сбалансировать портфель и помогать ему расти в различные фазы экономического цикла.
Чтобы не «перенасытить» портфель представителями данного сектора, оптимальным решением будет выбрать пару наиболее качественных эмитентов, отвечающих вашей инвестиционной стратегии.
А если вы хотите начать инвестировать, то рекомендую мини-тренинг по ссылке https://lpt.investorpractic.ru/trening2024
По большинству операционных и финансовых показателей X5 – наиболее качественный представитель отрасли в данный момент.
Компания сейчас находится на финальном этапе переезда в РФ, а торги ее акциями, как ожидается, возобновятся в сентябре. Позитивно, что редомициляция открывает возможность возобновления дивидендных выплат. Однако стоит учитывать, что из-за потенциального навеса предложения и коррекции на российском рынке (которую компания пропустила) мы можем увидеть сильное падение #FIVE на открытии торгов. До их старта некорректно указывать оптимальную точку входа.
Магнит (#MGNT). Одна из ведущих розничных сетей на отечественном рынке, лидер по количеству магазинов и географии их расположения. Магнит сейчас оценивается дешевле сектора и исторически демонстрирует высокую стабильность, однако уступает большинству конкурентов в плане темпов роста и эффективности.
Раньше инвестиционная идея в Магните была более явной ввиду ожидаемых высоких дивидендов, однако после снижения выплат все изменилось. А дисконт в оценке скорее оправдан низкой эффективностью компании.
Компанию можно рассматривать в портфель вблизи уровня 5000 за акцию. Текущая цена – 4829 рубля.
Fix Price (#FIXP). Крупнейшая в РФ сеть магазинов фиксированных цен с долей около 32% в низкоценовом сегменте. Свежий отчет демонстрирует, что компания по-прежнему сталкивается с замедлением темпов роста и ростом расходов, что давит на финансовые результаты и рентабельность.
Оценка Fix Price все еще низкая, однако долгосрочная идея тут слабая, пока менеджмент не найдет решение, как сдвинуть бизнес с мертвой точки. Покупать можно около отметок в 180 рублей за акцию или после завершения снижения. Текущая цена – 180 рублей.
Лента (#LENT). Продуктовая розничная сеть, крупнейший оператор гипермаркетов в России с постоянно растущей долей на этом рынке. Компания сейчас проходит через серьезную трансформацию – увеличивает темпы роста (особенно после приобретения «Монетки»), повышает эффективность и наращивает рентабельность, работает с долгом.
Это именно тот случай, когда компания из «гадкого утенка» имеет все шансы превратиться в качественного игрока на рынке. Главное, чтобы Лента сохранила текущую траекторию развития. Наиболее нестандартная опция в секторе ритейла (но и перспективная), к которой следует присмотреться.
Формировать позицию лучше ближе к отметкам в 1000 рублей за акцию. Текущая цена – 1054 рубля.
Novabev Group (ранее Белуга Групп, #BELU). Ведущий игрок отечественного сектора алкогольной продукции. Компания не является классическим ритейлером, но последние годы активно развивают собственную розничную сеть (Винлаб), что является одним из ключевых драйверов динамичного роста бизнеса.
Novabev является качественным вариантом в портфель, поскольку совмещает в себе высокие темпы роста, привлекательную дивидендную доходность и низкую оценку. Наблюдаемые сейчас уровни выглядят оптимально для покупки. Текущая цена – 611 рублей.
Подведем итог:
В секторе ритейла есть интересные опции для добавления в портфель, которые обладают значительными перспективами роста. При этом стоит помнить, что характер бизнеса – защитный, что должно сбалансировать портфель и помогать ему расти в различные фазы экономического цикла.
Чтобы не «перенасытить» портфель представителями данного сектора, оптимальным решением будет выбрать пару наиболее качественных эмитентов, отвечающих вашей инвестиционной стратегии.
А если вы хотите начать инвестировать, то рекомендую мини-тренинг по ссылке https://lpt.investorpractic.ru/trening2024