Стоит ли участвовать в IPO компаний на российском рынке? Часть 2.

Для понимания происходящего на отечественном рынке IPO нам надо познакомиться с некоторыми понятиями.

Переподписка.

Перед выходом на IPO владельцы компании определяют количество акций, которое они разместят на бирже. Чаще всего это может быть 5-20% от всего количества акций.

Таким образом, к покупке на IPO предполагается ограниченное количество акций, но спрос на них может быть гораздо выше и превышать размещаемое количесво акций, например, в 5 раз. Ближе к дате IPO в различных новостных источниках, мы можем увидеть эту информацию, в которой нам сообщат о переподписке, например, в 5 раз. Для компани проводящей IPO такое превышение спроса над предложением, новость естественно хорошая, а для нас не очень.

При такой переподписке, Вам предоставят акции всего на 5-30% в рублевом эквиваленте от поданной Вами заявки. Этот процент называется аллокацией. Например, при поданной заявке на 100 т.р. и аллокацией в 10% , Вам предоставят акций на 10 000 рублей.

При этом все деньги, которые участвуют в заявке на IPO, блокируются на Вашем счете в общей сложности на неделю. И если эти акции, после IPO выросли в цене на 30%, то при аллокации в 10% на вложенные в заявку средства Вы получите всего 3% прибыли.

Lock up-период - это запрет на продажу бумаг в течении определённого срока после IPO. В российской действительности, для небольших пакетов акций, применяется редко и акции можно продать сразу после IPO.

Какие еще есть нюансы IPO на нашем рынке?

1) При росте российского фондового рынка, который мы сейчас наблюдаем, многие акции после IPO существенно прибавили в цене и даже обогнали рынок. Но если на рынке будут царить более песемистичные настроения, то подобного роста может и не случится.

2) По некоторым хорошим IPO, аллокация была сравнительно невысокой и составила: по компании «Астра» в среднем 3,5%, по «Совкомбанку» от 2% до 100% в завсимости от объема заявки. По «Южуралзолоту» от 5% до 30%.

3) Если Вам не предоставили весь нужный объем акций на IPO, то далее Вы их можете докупить уже на рынке привычным способом и по рыночной стоимости.

Так стоит ли учствовать в IPO?

На мой взгляд, да. В финансово привлекательных компаниях можно участвовать в IPO и надеятся на хорошую аллокацию. А остальной объем докупать уже после IPO на бирже. Большая переподписка будет служить дополнительным фактором указывающим на интерес инвесторов к акциям данной компании по заявленной на IPO стоимости.

Также можно понаблюдать за первыми днями торгов и, возможно, купить акции по цене IPO или даже дешевле, если совсем повезет.

Поэтому рекомендую следить за новыми IPO, которых в этом году будет больше чем в прошлом и участвовать в наиболее интересных.